Ga naar de inhoud

Klimaatrealiteit in financiële besluitvorming

[automatisch vertaald met chatgpt]

Samen met Cindy Coltman ondersteunde Linda Carbon Tracker en het Sustainable Finance Lab bij het organiseren van een evenement voor professionals uit de financiële sector. Het evenement vond plaats op 6 november 2024 in het kantoor van Ortec Finance in Rotterdam.

Het evenement leverde belangrijke inzichten op, inclusief do’s en don’ts, en kernvragen voor het managen van klimaatrisico’s:

Onjuiste economische denkbeelden over klimaat

  • Verouderde schadefuncties (damage functions): Geïntegreerde beoordelingsmodellen sluiten niet aan bij de klimaatwetenschap.
  • Ondergeschatte fysieke schade: Modellen overschatten de beschikbare tijd om problemen aan te pakken.
  • NGFS Fase V-update: Belangrijke onzekerheden, zoals klimaattippingpunten, blijven onbehandeld.
  • Implicaties: Ernstige risico’s voor financiële markten.

Brug slaan tussen klimaatwetenschap en economie

  • Snelle emissiereducties: Vergelijkbaar met COVID-19-niveaus, jaarlijks gedurende 20 jaar.
  • Netto nul in 2030: Vereist fundamentele systeemveranderingen, innovaties, beleid en een herziening van het financiële systeem.
  • Economen en banken: Overweeg kosten van niets doen, hogere wanbetalingsrisico’s voor koolstofintensieve leningen, en hogere kapitaaleisen.
  • Rol van de overheid: Stel beleid vast, geef regelgevende signalen en steun ontwikkelingslanden en nieuwe technologieën.
  • Publieke instellingen: Schaal blended finance en mondiale decarbonisatieroutes op.
  • Klimaatbestendigheid: Ondersteun kwetsbare regio’s om ‘doom loops’ tussen overheden en lokale financiële sectoren te vermijden.
  • Betrokkenheid banken: Beoordeel bedrijven ten opzichte van sectorgemiddelden en ondersteun decarbonisatie-inspanningen.

Beperkingen in klimaatscenarioanalyse overwinnen

  • IAM’s en neoklassieke modellen: Huidige modellen houden geen rekening met financiële systemen.
  • Modellen als uitstelinstrumenten: Onderschatte impact kan valse zekerheid bieden.
  • Doorbreek de horizontragedie: Gebruik geloofwaardige narratieven, kwantitatieve modellen en deskundig oordeel.
  • Acties van investeerders: Stel klimaatdoelen, ga in gesprek met portefeuillebedrijven en beoordeel kwetsbaarheid voor klimaatrisico’s.
  • DNB-enquête: Veel pensioenfondsen hebben geen ESG-risicobeoordelingen, waaronder klimaatrisico’s.
  • Aankomende gids: Geactualiseerde gids over klimaat- en natuurgerelateerde risico’s begin 2025.
  • CSDDD-richtlijn: Vereist klimaattransitieplannen van bedrijven, voorlopig met uitzondering van de financiële sector.

Do’s in klimaatscenarioanalyse

  • Gebruik een breed scala aan scenario’s, inclusief stressscenario’s voor extreme risico’s.
  • Begrijp de narratieven en aannames achter deze scenario’s.
  • Neem zowel korte- als langetermijneffecten op in je analyses.
  • Maak aannames en onzekerheden duidelijk, inclusief economische modellen en risico-inclusies.
  • Presenteer langetermijnfysieke risico’s duidelijk, niet alleen in jaarlijkse gemiddelden.

Don’ts in klimaatscenarioanalyse

  • Baseer strategieën niet op exacte timing van schokken. Test veerkracht bij directe schokken.
  • Vermijd het toekennen van waarschijnlijkheden aan specifieke scenario’s. Verken een breed spectrum.
  • Neem impacts van alle scenario’s mee in je basisscenario.
  • Zie scenario’s niet als voorspellingen. Ze verkennen mogelijke toekomsten.
  • Vermijd rapporteren van langetermijnimpacts enkel als gecumuleerde jaarlijkse gemiddelden. Dit kan de boodschap vertekenen.

Do’s in klimaatrisicobeheersing

  • Hanteer een duurzame investeringsstrategie:
    • Ga in gesprek met bedrijven om af te stemmen op een pad onder de 2 graden.
    • Desinvesteer in bedrijven die niet decarboniseren.
    • Investeer in klimaatoplossingen en adaptatie.
  • Gebruik scenarioanalyse voor beleidsbeïnvloeding.
  • Voer een geconcentreerde portefeuille met langetermijnbetrokkenheid om het gedrag van bedrijven en klimaatrisico’s te begrijpen.

Bijbehorende bronnen

Blijf op de hoogte